今年二季度，市场一度走出巨震行情，后续随着风险偏好逐步修复创盈中心，上证指数重新回到3500点上方。在剧烈震荡的市场行情中，公募基金是如何操作的？
天相投顾数据显示，相较于今年一季度末，二季度末公募整体权益仓位小幅提升，股票型基金和混合型基金平均仓位分别为88.91%和79.96%。从基金重仓股情况来看，腾讯控股蝉联头号重仓股，宁德时代依然位居第二，贵州茅台位居第三。
平均权益仓位逾八成
天相投顾数据显示，截至今年二季度末，可比基金平均仓位为81.22%，较今年一季度末的80.73%提升0.49个百分点。其中，股票型开放式基金和混合型开放式基金的平均仓位分别为88.91%和79.96%，较一季度末分别提升0.74个百分点和0.46个百分点。
今年二季度，A股呈现先抑后扬格局，市场风险偏好逐渐修复。在此过程中，部分权益基金显著提升了股票仓位。
例如，截至今年二季度末，中欧优势成长混合权益仓位为93.83%，较今年一季度末的34.09%提升59.74个百分点；嘉实创新成长混合权益仓位为92.92%，较今年一季度末的51.11%提升41.81个百分点。此外，博时汇智回报混合、长城核心优选混合A、浙商汇金量化精选混合、申万菱信多策略灵活配置、富国宏观策略灵活配置混合A等基金的权益仓位较一季度末均有不同程度的提升。
不少基金经理在二季报中表达了对A股后市的乐观态度。
富国宏观策略灵活配置混合基金经理袁宜认为，在经历了4月初的快速大幅下跌后，在各方利好因素的作用下，A股市场稳步回升，主题投资活跃。基金在季初维持了偏低的股票仓位，然后在股市快速下跌之际显著补回了仓位。
“展望后市创盈中心，我们认为国内股票市场将维持震荡上行的趋势。一方面，下半年美联储将进入新一轮降息周期，海外流动性继续宽松；另一方面，全球贸易不确定性相比4月大幅降低，后续情况或有反复，但不会对市场情绪形成大幅扰动。”招商回报优选混合发起式基金经理晏磊称。
1039只基金重仓持有腾讯控股
天相投顾数据显示，截至今年二季度末，基金前50大重仓股主要分布在消费品及服务、信息技术、医药等行业。
具体来看，在基金前50大重仓股中，属于消费品及服务行业的股票高达11只，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等白酒股，美的集团、格力电器等家电龙头股，以及与汽车相关的比亚迪、宁德时代、福耀玻璃等。与今年一季度末相比，古井贡酒、海尔智家和赛力斯从公募前50大重仓股名单中消失。
截至今年二季度末，基金重仓的泛信息技术行业股票有12只，包括半导体领域的北方华创、海光信息、中芯国际、兆易创新、寒武纪等。值得注意的是，今年二季度，英伟达产业链表现抢眼，中际旭创重回公募前50大重仓股名单。
与此同时，今年以来创新药行业走势抢眼，基金也加大了布局力度。截至今年二季度末，在基金前50大重仓股中有8只医药股，分别是药明康德、迈瑞医疗、科伦药业、恒瑞医药、百济神州、泽璟医药、信达生物和三生制药。
此外，在基金前50大重仓股中，还有新消费概念股泡泡玛特，银行板块的宁波银行、江苏银行和招商银行，公用事业板块的长江电力，有色板块的紫金矿业等。
今年二季度，基金持续加大对港股的布局力度。在基金前50大重仓股中，有11只港股标的，分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、理想汽车-W、中国移动、中国海洋石油、泡泡玛特和中芯国际，以及三生制药和信达生物。
其中，继今年一季度首次成为公募基金头号重仓股后，腾讯控股二季度成功蝉联。数据显示，截至二季度末，共有1039只基金重仓持有腾讯控股，持仓市值高达591.56亿元；宁德时代则被1150只基金重仓持有，持仓市值合计520.51亿元；基金持有贵州茅台的市值为293.42亿元。
基金经理重点关注两个方面
今年二季度，基金经理是如何调仓换股的？透过二季报可以发现，他们调仓换股主要基于两个方面：一是行业景气度，众多基金经理加仓了高景气度的人工智能产业链公司、创新药板块等；二是关注企业盈利和估值水平。
财通基金副总经理金梓才表示，从二季度对全球科技产业趋势的跟踪来看，一个关键的逻辑正在走强：尽管国产算力叙事持续演进，海外巨头AI模型研发及其资本开支非但未见收缩，反而在持续加码，扭转了此前的悲观预期，这推动服务于海外科技巨头的优质光模块、PCB等板块迎来了业绩与估值的双重提振。从基金二季报来看，金梓才管理的多只基金，重仓股全部切换到AI产业链相关公司。
平安核心优势混合基金经理周思聪表示，今年二季度，组合以子行业的景气度为重要的投资策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中寻找具有较高估值性价比的优秀公司，重点布局了创新药方向。未来仍然看好以创新药、创新医疗器械为代表的成长型医药子行业。
“二季度本基金权益仓位基本保持稳定，仍从中长期角度聚焦于具有核心竞争力的优秀公司，在综合考量基本面趋势和估值水平后对持仓结构做了适当调整，加大了创新药配置。”富国成长优选三年定开混合基金经理肖威兵称。
价值风格基金经理则看好整体经济走势，持仓也更关注企业盈利和估值水平，以及两者之间的匹配情况。
睿远均衡价值三年持有期基金经理赵枫认为，当前权益市场向好的基础仍然稳固，一方面经济基本面处于企稳回升的过程中，经济结构调整最困难的时候可能已经过去，未来伴随产能出清和竞争强度减弱，企业盈利有望逐步回升并恢复一定的成长性；另一方面，高股息公司的静态股息率回报仍远超过无风险利率，资金仍会继续流向权益资产。相对于巨大的资产配置需求，当前高股息资产仍然是稀缺的。
从持仓来看，今年二季度，睿远均衡价值三年持有期基金新增立讯精密、杭州银行、中国太平和神马电力为重仓股。广发优势成长基金新进山东黄金为重仓股，加仓了洛阳钼业、新安股份等。广发基金绩优基金经理杨冬、唐晓斌管理的广发多因子基金，今年二季度新进重仓股包括民生银行、顺丰控股、中国平安、国盾电子和锡业股份。交银基金绩优基金经理杨金金管理的交银瑞元三年定期开放基金创盈中心，今年二季度新进重仓股包括龙源电力、新天绿色能源、大唐新能源等。
美港通提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京指数
热点资讯
